O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central iniciou nesta terça-feira (29/07/2025) sua quinta reunião do ano com expectativa majoritária de manutenção da taxa Selic em 15% ao ano. A decisão oficial será divulgada na quarta-feira (30/07/2025), e analistas avaliam que qualquer movimento fora desse cenário seria uma surpresa para o mercado financeiro.

Apesar do consenso, o tarifaço anunciado pelo ex-presidente norte-americano Donald Trump, que eleva para 50% as taxas sobre produtos brasileiros a partir de 01/08/2025, trouxe novas incertezas. Relatórios de bancos como JP Morgan e XP Investimentos indicam que os efeitos imediatos devem ser limitados, mas alertam para riscos de desvalorização do real e impacto negativo no PIB (Produto Interno Bruto), caso a crise comercial se intensifique.

O BC já havia sinalizado, desde junho, que manteria juros altos por um período prolongado para conter a inflação e garantir a meta de 3%. Economistas destacam que os dados recentes favorecem essa estratégia, com inflação controlada, deflação no atacado e sinais de desaceleração moderada na atividade econômica. No entanto, uma eventual retaliação brasileira às tarifas dos EUA poderia gerar pressões inflacionárias e adiar futuros cortes de juros.

A próxima redução na Selic é projetada para março de 2026, segundo o Boletim Focus. Até lá, o Copom deve manter postura cautelosa e atenção redobrada aos desdobramentos da disputa comercial.

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